移动版

南天信息:金融设备产品增速加快 业务结构重心出现转移

发布时间:2008-08-04    研究机构:民族证券

2008年上半年,公司实现营业收入7.38亿元比06年增长19.35%,营业利润0.13亿元,同比增长6.35%,净利润0.48亿元,同比增长679.05%,基本每股收益0.23元。公司主营业务收入增长率仅低于2001年中期水平,成为公司自98年建立以来历史第二高的增长率(2004年由于合并报表的范围发生重大变化,没有考虑在内)。公司主营业务收入增长主要来自于金融设备产品收入增速的大幅提高。公司营业利润增长速度明显低于收入增速,主要原因是公司上半年借款大幅增长以及银行贷款利率提高导致公司财务费用大幅增加1030万元,财务费用率提高了1.21个百分点。公司净利润增长6.79倍,主要原因是子公司广州南天电脑系统有限公司出售房产获得4338万元巨额利得所致。

综合评价及评级调整:公司是我国金融设备制造行业的龙头企业,随着我国金融行业信息化建设的不断深入,对公司金融设备产品的需求出现了快速增长的态势。同时,公司通过非公开增发新股募集资金来加快金融设备产品产能的扩大,从而推动公司规模的增长和盈利能力的提高。我们预计公司未来三年主营业务将保持20%以上的增长,08,09和10年的EPS分别为:0.47元,0.53元和0.7元,对应的市盈率水平分别为26X,23X和17倍,给予公司“增持”评级。

申请时请注明股票名称