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南天信息:创业板推出的潜在受益者

发布时间:2008-01-18    研究机构:中原证券

我们需要注意,盈富泰克自身业务的第一项和第三项都与信息产业部有很大关系,显然该公司与信息产业部的合作关系非常深厚。信息产业部作为国内信息产业的主管机关,盈富泰克与其深厚的合作关系有利于公司发现、进入、孵化优质企业

近日,全国证券期货监管工作会议在京召开,中国证监会主席尚福林表示:“加快推出创业板,力争多层次市场体系建设取得突破。完善制度体系与配套规则,争取在今年上半年推出创业板”

一旦创业板推出,作为创投领域主力之一的信息产业类公司将成为市场的重要组成部分

通过上述分析,目前公司投资盈富泰克,对于公司当前业绩的爆发增长作用不大。但是作为与信息产业部合作关系的老牌创投企业,该公司未来的发展前景乐观。尤其是在创业板推出后,有利于公司对高成长、小型企业的投资通过资本市场退出,从而实现滚动发展

我们仍然看好公司通过对自身各项业务的优化与转型,借助金融IT 市场需求变化的大环境,实现对自身发展轨迹的拉升。我们也将密切关注创业板推出后对公司的实际影响

我们预计07、08、09 年公司每股收益为0.22 元、0.30 元和0.40 元。鉴于未来公司业务的高成长性,给予公司09 年35 倍市盈率的估值水平,合理价格中枢为14.00 元,同时由于公司所持房产的资产重估价值保守估计为1.50 元/股,上调合理价格中枢为15.50 元,给予短期“增持”、长期“买入”的投资评级

风险提示:公司信息产品业务的推进有可能会面临市场的激烈竞争,从而导致产品毛利率的大幅降低;软件与集成业务的发展有可能会面临人力储备不足和人员工资上涨较快的情况;信息设备维护业务有可能不能够达到期望规模;ATM 运营业务的收益存在较大的不确定性

申请时请注明股票名称